ヴェニスの商人アントーニオは憂鬱である。

そこへ彼の大親友、バッサーニオがやってくる。ベルモントに求婚したい美しい女性ポーシャがいて、そのための費用を貸してくれないかと相談される。だが、アントーニオは所有している商船にほぼ全財産を投資していて、手元には大きな金がない状況。そこで、やむを得ず、仇敵、ユダヤ人の金貸し、シャイロックに借金をすることに。シャイロックは、奇妙なことに“期限までに返済できない場合はアントーニオの肉をきっかり１ポンドを切りとる”という条件をつける。二人はこの契約を交わす。

ベルモントでは、女主人ポーシャの求婚者たちが引きも切らない。しかし、彼女の父の遺言で、“金・銀・鉛の三つの箱から、ただ一つポーシャの絵姿の入った箱を選び当てた者がポーシャと結婚でき、誤れば、生涯独身を貫くと誓うこと”これまた奇妙なことを伝え遺している。ポーシャは仕方なく、父の遺言に従って生きている。この箱選びには、モロッコ大公、アラゴン大公という大国の勇者が参戦するも、敗れて去っていく。

ついに本命バッサーニオが箱選びにやってくる。そして、ポーシャの父親の心を選び当てることになる。見事、ポーシャの絵姿が入っているみすぼらしい外観である鉛の箱を開き、めでたくポーシャと結ばれる。そして、バッサーニオとともにベルモントへやってきていたグラシアーノーは、ポーシャの侍女ネリッサと結ばれる。

そんな二重の幸せのなかに、突然、ヴェニスの友人たちサリーリオ、サレーニオらがアントーニオの手紙をもってやってくる。アントーニオの船が難破したと。新婚の男たちは、すぐにヴェニスのアントーニオのもとへ向かうことに。

新婚の女性たちは、男に負けず勇敢である。博学の博士ベラーリオの助けを得て、男装し、裁判官と書記に成りすまし、ヴェニスの法廷に駆けつけて、バッサーニオの大親友アントーニオを助けるのだと決意し、燃えはじめる。

ヴェニスの法廷でシャイロックは、説き伏せようとする公爵の話にも耳を貸さない。アントーニオにナイフをいざ突き立てまさに、肉を切りとろうとしたとき、裁判官に扮したポーシャはそれを制してこう告げる“受けとるのは、証文に記されているとおり、肉１ポンドだけ、血は一滴も流してはいけない。さらには切りとる重量も正確に１ポンド、それ以上、または以下であれば、違反とする。”と。シャイロックは、完全敗訴。ヴェニスの国法により、殺人未遂で財産を没収されることに。さらにはキリスト教に改宗しなければならなくなり、シャイロックは愕然として、よろめきながら法廷を去っていく。
裁判官に名判決のお礼を申し出る男たちであったが・・・“アントーニオを助けるためならば妻をはじめ、世界中のものを手放してもいい“と声を大に訴えてしまっていたのだ。（女性たちの復讐・・・）裁判官に化けているポーシャと書記役ネリッサにねだられるまま、バッサーニオ、グラシアーノーの二人は、そんなこととはつゆ知らず、愛の契りの指輪を泣く泣くあげてしまう。
ベルモントへ急ぎ帰り着いたポーシャとネリッサは、アントーニオを連れてやってきたバッサーニオ、グラシアーノーと久々の（？）再会・・・も、つかの間、女性たちのさらなる復讐・・・“あの指輪は？”・・・指輪騒動となり二組の夫婦喧嘩に。
最後はポーシャが、“裁判官は実は自分で、書記はネリッサであった。”と、女性の智慧ですべてを証し、さらには、アントーニオに船の無事の報せを伝え、幾重にも幸せが重なり、喜び、幸せのうちに幕。